صناديق سندات الكوارث تحقق 6.67% عائدًا منذ بداية 2026
صناديق سندات الكوارث تحقق 6.67% عائدًا منذ بداية 2026
كتبت – عبير أحمد
حققت صناديق سندات الكوارث المصممة كاستراتيجيات استثمار وفق قواعد UCITS متوسط عائد بلغ 6.67% منذ بداية عام 2026 وحتى 25 سبتمبر، لتقترب من تسجيل رابع أعلى أداء سنوي في تاريخ مؤشر Plenum CAT Bond UCITS Fund Indices منذ إطلاقه عام 2011.
وأظهرت أحدث بيانات مؤشر شركة Plenum Investment المتخصصة في إدارة استثمارات سندات الكوارث والسندات المرتبطة بالتأمين، أن متوسط عائد هذه الصناديق بلغ 1.23% خلال الفترة من 28 أغسطس إلى 25 سبتمبر 2026، مدعومًا بتراكم أقساط التأمين وعدم وقوع كوارث طبيعية مؤثرة خلال تلك الفترة.
ورغم تراجع عوائد سندات الكوارث عن المستويات التاريخية المرتفعة التي سجلتها في الفترة الأخيرة، بالتزامن مع انخفاض أسعار إعادة التأمين، فإن متوسط العائد المحقق منذ بداية العام لا يزال يعكس جاذبية هذا النوع من الاستثمارات مقارنة بعدد من المؤشرات الاستثمارية وفئات صناديق التحوط، فضلًا عن محدودية ارتباطه بتحركات الأسواق المالية الأوسع.
وارتفع العائد التراكمي وفق المؤشر من 5.38% في 28 أغسطس 2026 إلى 6.67% في 25 سبتمبر، بعد أن سجلت الصناديق أداء شهريًا بلغ 1.23% خلال الفترة الأخيرة.
وجاءت عوائد صناديق سندات الكوارث خلال عام 2026 عند مستويات متفاوتة على مدار الأشهر، إذ بلغت 0.53% في يناير، و0.46% في فبراير، و0.35% في مارس، و0.55% في أبريل، و0.36% في مايو، و0.62% في يونيو حتى يوم 26، ثم 1.15% للفترة التالية حتى 31 يوليو، و1.24% حتى 28 أغسطس، و1.23% حتى 25 سبتمبر.
ويضع الأداء المحقق منذ بداية العام عند 6.67% صناديق سندات الكوارث في المركز الرابع بين أفضل الأعوام أداءً في تاريخ مؤشر صناديق سندات الكوارث وفق قواعد UCITS، الممتد منذ عام 2011، فيما تتفوق عليه ثلاثة أعوام فقط في سجل المؤشر.
ورغم قوة الأداء المسجل خلال العام، تشير البيانات إلى أن العوائد المقبلة قد لا تحافظ بالضرورة على المستويات الحالية، في ظل استمرار اتجاه أسعار إعادة التأمين نحو الانخفاض، وهو ما بدأ ينعكس تدريجيًا على عوائد الإصدارات الجديدة من سندات الكوارث.
وتراجع متوسط العائد المتحرك لمدة 12 شهرًا إلى 9.66% في 25 سبتمبر، مقابل 9.82% في 28 أغسطس، مواصلًا اتجاهه النزولي خلال الأشهر الأخيرة.
ويرتبط هذا التراجع بدخول إصدارات جديدة إلى سوق سندات الكوارث بأسعار تتأثر بانخفاض مستويات تسعير إعادة التأمين، بالتزامن مع استحقاق إصدارات أقدم كانت تحقق عوائد أعلى.
ومع ذلك، لا تزال عوائد سندات الكوارث عند مستويات جذابة، إذ يبلغ العائد المتحرك لمدة 12 شهرًا نحو 9%، وهو مستوى مرتفع تاريخيًا بالنسبة لهذا النوع من الاستثمارات، خاصة مع استمرار استقرار شروط تحمل الخسائر إلى حد كبير داخل السوق.
وفي المقابل، ارتفع متوسط الخسارة المتوقعة للإصدارات الجديدة من سندات الكوارث تدريجيًا خلال الأشهر الأخيرة، قبل دخول السوق فترة الهدوء الصيفية.
وخلال الفترة من 28 أغسطس إلى 25 سبتمبر 2026، سجلت صناديق سندات الكوارث منخفضة المخاطر متوسط عائد بلغ نحو 1.22%، مقابل 1.25% للصناديق مرتفعة المخاطر، بما يعكس تقاربًا محدودًا في الأداء بين الفئتين.
وعلى أساس مرجح برأس المال، بلغ عائد المؤشر 1.34% خلال الفترة نفسها، ليسجل أفضل أداء شهري لهذا المقياس منذ بداية عام 2026.
أما على مستوى الأداء منذ بداية العام وحتى 25 سبتمبر، فسجل متوسط عائد صناديق سندات الكوارث 6.67%، مقابل 6.51% للصناديق منخفضة المخاطر و6.77% للصناديق مرتفعة المخاطر، بينما بلغ العائد المرجح برأس المال 6.89%.
وبالنسبة إلى العائد المتحرك لمدة 12 شهرًا، سجلت الصناديق منخفضة المخاطر 9.52%، مقابل 9.69% للصناديق مرتفعة المخاطر، فيما بلغ العائد المرجح برأس المال 9.79%.
ويعكس تراجع عائد الصناديق مرتفعة المخاطر إلى أقل من 10% للمرة الأولى، إلى جانب انخفاض العائد المرجح برأس المال عن المستوى نفسه، اتجاه العوائد نحو الاعتدال خلال الأشهر الأخيرة، رغم استمرارها عند مستويات تاريخية جذابة.
وبالمقارنة، بلغ متوسط العائد المتحرك لمدة 12 شهرًا لصناديق سندات الكوارث وفق UCITS نحو 10.91% خلال الفترة المماثلة من العام السابق، غير أن الفارق بين المستويين تقلص بصورة طفيفة خلال الشهر الأخير، مدفوعًا بالأداء القوي للصناديق خلال الأسابيع الأربعة الأخيرة.
