سي آي كابيتال ترفع القيمة العادلة لسهم طلعت مصطفى إلى 185 جنيهًا بدعم من مشروعات جديدة
سي آي كابيتال ترفع القيمة العادلة لسهم طلعت مصطفى إلى 185 جنيهًا بدعم من مشروعات جديدة
رفعت إدارة البحوث بشركة سي آي كابيتال تقديراتها للقيمة العادلة لسهم مجموعة طلعت مصطفى القابضة بنسبة 22% لتصل إلى 185 جنيهًا للسهم، مع الإبقاء على المجموعة كأحد أبرز الخيارات الاستثمارية المفضلة لديها في قطاع التطوير العقاري، استنادًا إلى توقعات قوية بمواصلة النمو خلال السنوات المقبلة.
وجاءت المراجعة الإيجابية في وقت سجل فيه سهم المجموعة أداءً قويًا خلال الأسبوع الجاري، مرتفعًا بنحو 4.19% ليصل إلى مستوى 96.8 جنيه، ما يعكس استمرار ثقة المستثمرين في قدرة الشركة على تحقيق معدلات نمو قوية مدعومة بمحفظة مشروعات ضخمة وتوسع متواصل داخل وخارج مصر.
وأوضحت سي آي كابيتال أن رفع القيمة العادلة للسهم يعود إلى إدراج الأثر الاقتصادي لمشروعي ذا سباين وشرم باي ضمن التقييمات الجديدة، إلى جانب تحديث توقعات أداء أنشطة التطوير العقاري والفنادق، بما يعكس تحسن الرؤية المستقبلية لإيرادات المجموعة.
وأشار التقرير إلى أن تنامي الإيرادات المقومة بالعملات الأجنبية يمثل أحد أهم العوامل الداعمة للنظرة الإيجابية تجاه المجموعة، خاصة مع توسع أنشطتها في مجالات الضيافة والتطوير العقاري الإقليمي، وهو ما يعزز قدرتها على تنويع مصادر الدخل وتحقيق تدفقات نقدية أكثر استقرارًا.
وتوقعت الشركة أن ترتفع مساهمة التدفقات النقدية بالعملة الأجنبية من نحو 33% من إجمالي التدفقات النقدية خلال عام 2026 إلى ما يقارب 42% بحلول عام 2030، مدفوعة بالتوسع الخارجي وزيادة الأنشطة المدرة للعملة الصعبة.
وسلط التقرير الضوء على مشروع ذا سباين باعتباره أحد أبرز محركات النمو المستقبلية للمجموعة، حيث يمتد المشروع داخل مدينة مدينتي على مساحة تبلغ 2.4 مليون متر مربع، وتمتلك مجموعة طلعت مصطفى حصة تبلغ 75.5% منه.
ووفقًا لتقديرات سي آي كابيتال، من المنتظر أن يحقق المشروع مبيعات تتجاوز 1.7 تريليون جنيه، إضافة إلى إيرادات إيجارية سنوية متكررة تقدر بنحو 50 مليار جنيه عند اكتمال مراحل تشغيله، ما يجعله أحد أكبر المشروعات العقارية متعددة الاستخدامات في السوق المصرية.
كما توقعت أن يسهم المشروع بنحو 9% من إجمالي قيمة المنشأة للمجموعة، وأن يمثل قرابة 29% من إجمالي المبيعات التعاقدية المتوقعة خلال الفترة من 2026 إلى 2030، فضلًا عن احتوائه على نحو 450 غرفة فندقية تدعم نشاط الضيافة لدى الشركة.
وأكد التقرير أن المشروع يمتلك فرصًا كبيرة للاستفادة من التيسيرات التنظيمية والحوافز الاستثمارية التي تستهدف جذب العلامات التجارية العالمية والشركات متعددة الجنسيات، بما يعزز قدرته على تحقيق تدفقات نقدية مستدامة ورفع القيمة الاستثمارية للمجموعة على المدى الطويل.
وأبقت سي آي كابيتال على توقعاتها المتفائلة للأداء المالي للمجموعة، مرجحة نمو الإيرادات بمعدل سنوي مركب يبلغ نحو 42% خلال السنوات الثلاث المقبلة، مستندة إلى الرصيد القياسي للعقود التراكمية الذي بلغ 458 مليار جنيه بنهاية مارس 2026، وهو الأعلى بين الشركات العقارية التي تغطيها إدارة البحوث.
كما توقعت استمرار نمو الإيرادات المتكررة الناتجة عن الأنشطة التجارية والفندقية، لتشكل في المتوسط نحو ثلث إجمالي إيرادات المجموعة خلال الفترة بين 2026 و2028، وهو ما يعزز جودة الإيرادات ويقلل الاعتماد على المبيعات العقارية كمصدر وحيد للنمو.
وفي السياق ذاته، أشار التقرير إلى أهمية الاتفاقيات الإستراتيجية التي أبرمتها المجموعة مؤخرًا مع جهات مدعومة من صندوق الاستثمارات العامة السعودي، معتبرًا أنها تمثل خطوة مهمة لدعم خطط التوسع الإقليمي وتعزيز الحضور الخارجي للشركة.
وكانت مجموعة طلعت مصطفى قد أعلنت توقيع تحالف إستراتيجي مع شركة صلة لتطوير تجارب الترفيه داخل مشروعاتها في مصر، إلى جانب توقيع مذكرة تفاهم مع صندوق الاستثمارات العامة السعودي لدراسة فرص التعاون في أربعة مشروعات متعددة الاستخدامات داخل المملكة العربية السعودية.
ورأت سي آي كابيتال أن هذه الشراكات تفتح آفاقًا جديدة لتعزيز الإيرادات المتكررة والإيرادات الدولارية، كما تمنح السهم فرصًا إضافية لمزيد من الارتفاع في قيمته العادلة خلال السنوات المقبلة.
وأكد التقرير أن مجموعة طلعت مصطفى تواصل ترسيخ مكانتها كواحدة من أقوى شركات التطوير العقاري في مصر والمنطقة، مستفيدة من قاعدة مشروعات ضخمة وتوسع إقليمي متسارع ومصادر دخل متنوعة، وهو ما يدعم استمرار النظرة الإيجابية تجاه السهم على المديين المتوسط والطويل.
