Howden Re: وفرة رأس المال تدفع أسعار إعادة التأمين لمزيد من التراجع
Howden Re: وفرة رأس المال تدفع أسعار إعادة التأمين لمزيد من التراجع
كتبت – عبير أحمد
يدخل سوق إعادة التأمين العالمي الأشهر الأخيرة من عام 2026 مدعومًا بموقف قوي، في ظل وفرة رأس المال وتحسن أداء الاكتتاب، وهو ما يعزز استمرار الضغوط النزولية على الأسعار بعد التراجعات التي شهدتها السوق مقارنة بالمستويات المرتفعة التي سادت خلال فترة السوق الصعب.
وأوضحت Howden Re في أحدث تقاريرها أن تراجع أسعار إعادة التأمين لا يعني بالضرورة انخفاض حجم المخاطر، في ظل استمرار حالة عدم الاستقرار الاقتصادي والجيوسياسي، إلى جانب ارتفاع تكاليف التمويل وصعود علاوة المخاطر في أسواق الأسهم.
مسار الأسعار مرشح للاستمرار
وأشار تقرير Breaking the Glass: Building Resilience Before It Is Tested إلى أن قوة نتائج الاكتتاب وتراكم رأس المال، مع غياب صدمة كبيرة في السوق، يوفران دعمًا إضافيًا لاستمرار الاتجاه النزولي لأسعار إعادة التأمين خلال الفترة المقبلة.
واعتمد التقرير على نحو قرن من بيانات اكتتاب تأمينات الممتلكات والمسؤوليات في الولايات المتحدة، بهدف تحليل التحولات السابقة في دورة سوق إعادة التأمين، ودراسة العلاقة بين نتائج الاكتتاب ومستويات رأس المال والظروف المالية والاقتصادية الأوسع.
وترى Howden Re أن قلب الاتجاه الحالي للسوق خلال عام واحد سيكون بحاجة إلى اجتماع مجموعة من الضغوط القوية، تشمل تدهورًا حادًا في نتائج الاكتتاب بالتزامن مع تراجع كبير في الظروف المالية والاقتصادية.
وفرة الطاقة الاستيعابية تعزز المنافسة
وتؤدي زيادة الطاقة الاستيعابية وتصاعد المنافسة بين شركات إعادة التأمين إلى مزيد من الضغط على الأسعار والعوائد الاقتصادية، وهو ما يدفع شركات إعادة التأمين إلى تبني سياسات أكثر انتقائية في توظيف رأس المال، والتركيز على القطاعات التي توفر عوائد تتناسب مع حجم المخاطر.
وفي المقابل، تمنح الظروف الراهنة شركات التأمين المتنازلة فرصة لإعادة تقييم برامج إعادة التأمين الخاصة بها، سواء من خلال مراجعة مستويات الحماية أو تنويع مصادر الطاقة الاستيعابية أو الاعتماد على حلول أكثر مرونة في مواجهة تقلبات السوق.
جاذبية إعادة التأمين رغم ارتفاع تكلفة التمويل
وأكد التقرير أن ارتفاع تكلفة تمويل الديون وزيادة العوائد التي يطلبها المستثمرون يعززان نسبيًا جاذبية إعادة التأمين كمصدر لرأس المال، خاصة في ظل استمرار حاجة شركات التأمين إلى حماية ميزانياتها من تقلبات الخسائر.
وترى Howden Re أن الاستفادة من المرحلة الحالية لا ينبغي أن تقتصر على انخفاض الأسعار، وإنما تمتد إلى إعادة تصميم برامج إعادة التأمين بصورة أكثر مرونة، والاستفادة من وفرة الطاقة الاستيعابية لتعزيز قدرة شركات التأمين على امتصاص الصدمات ومواجهة المخاطر المستقبلية.
