AM Best: ارتفاع عوائد الأوراق المالية المرتبطة بالتأمين يعزز إقبال المستثمرين
AM Best: ارتفاع عوائد الأوراق المالية المرتبطة بالتأمين يعزز إقبال المستثمرين
كتبت – عبير أحمد
عززت العوائد القوية التي حققها سوق الأوراق المالية المرتبطة بالتأمين ILS خلال السنوات الأخيرة شهية المستثمرين، ما دفع وكالة التصنيف العالمية AM Best إلى التأكيد على تنامي أهمية رؤوس الأموال المقدمة من أطراف ثالثة باعتبارها أحد المكونات الرئيسية للطاقة الاستيعابية العالمية لإعادة التأمين.
ورفعت AM Best بالتعاون مع وسيط إعادة التأمين Guy Carpenter تقديراتها لحجم رؤوس الأموال المقدمة من أطراف ثالثة إلى نحو 123 مليار دولار بنهاية 2025، مقارنة بـ120 مليار دولار في تقديرات سابقة، مع توقعات بارتفاعها إلى 130 مليار دولار بنهاية 2026.
وأوضحت الوكالة أن نمو هذه الأموال جاء مدفوعًا بقوة الطلب الاستثماري على سندات الكوارث وغيرها من أدوات الأوراق المالية المرتبطة بالتأمين، بالتزامن مع استمرار سوق سندات الكوارث في تسجيل مستويات قياسية.
وسجلت إصدارات سندات الكوارث من نوع 144A خلال عام 2025 مستوى قياسيًا بلغ 25.6 مليار دولار، بينما واصل السوق نموه القوي خلال النصف الأول من 2026، بعدما اقتربت الإصدارات من 18 مليار دولار، ليرتفع إجمالي حجم السوق القائم إلى نحو 65.6 مليار دولار بنهاية يونيو الماضي، وهو أعلى مستوى على الإطلاق.
وأشارت AM Best إلى استفادة سوق الأوراق المالية المرتبطة بالتأمين من ارتفاع العوائد المعدلة وفق المخاطر، إلى جانب ما توفره هذه الاستثمارات من فرص لتنويع المحافظ الاستثمارية عبر التعرض لمخاطر التأمين.
وأضافت الوكالة أن الأداء القوي للسوق أسهم في إعادة تدوير رؤوس الأموال الاستثمارية، إذ شجعت العوائد المحققة المستثمرين الحاليين على الحفاظ على مخصصاتهم أو زيادتها، بالتزامن مع جذب رؤوس أموال جديدة إلى القطاع.
وأكدت AM Best أن هذه التطورات عززت أهمية رؤوس الأموال المقدمة من أطراف ثالثة باعتبارها أحد المكونات المتزايدة الأهمية في الطاقة الاستيعابية العالمية لإعادة التأمين.
ويتزامن توسع سوق الأوراق المالية المرتبطة بالتأمين مع استمرار قوة سوق إعادة التأمين العالمي، الذي دخل عام 2025 بقاعدة رأسمالية قوية، قبل أن يواصل تعزيزها على مدار العام، مع وصول كل من رؤوس الأموال التقليدية والبديلة إلى مستويات قياسية.
وأوضحت الوكالة أن شركات إعادة التأمين التقليدية حققت عامًا آخر من النتائج القوية على مستوى الاكتتاب والاستثمارات، ما مكّن القطاع من الاحتفاظ بجزء من رأس المال رغم توزيعه على المساهمين والسعي وراء فرص جديدة للنمو.
وفي المقابل، واصل سوق الأوراق المالية المرتبطة بالتأمين جذب المستثمرين الباحثين عن فرص للتعرض لمخاطر التأمين، التي تظل في الغالب غير مرتبطة بشكل مباشر بأداء الأسواق المالية الأوسع.
وكانت AM Best قد أشارت مؤخرًا إلى استفادة شركات إعادة التأمين من نضج الشراكات مع مزودي رؤوس الأموال البديلة، بما يساعدها على تحقيق عوائد تتجاوز تكلفة رأس المال بصورة أكثر استدامة.
